貸借対照表に対する転換社債の影響

コンバーチブルノートは、ビジネスにとって強力なツールとなる可能性があります。 投資家が望むのであれば、これらの借入商品は株式と交換することができます。 投資家にそのような価値ある選択肢を与えることは、発行会社が債券をより早く売ること、そして通常より低い金利を支払うことを可能にします。 ただし、企業はこれらの債券が貸借対照表に及ぼす長期的な影響と収益を慎重に比較する必要があります。

定義

転換社債は、発行会社の普通株式と固定比率で交換できる借入商品です。 例えば、特定の債券の各単位は50の普通株式と交換されるかもしれません。 場合によっては、そのような交換が許可されるまでにある程度の時間が必要です。 たとえば、発行から2年後に債券が転換されることがあります。 ほとんどの場合、株価が上昇した場合にのみ変換は意味があります。 1, 000ドルで売られた債券は、普通株式20株と交換可能です。 株式が現在4.50ドルの価値しかない場合、投資家は株価が5ドルを超えるまでそのような債券の転換を待つでしょう。

発行

転換社債が発行された時点では、負債と資産の両方が上昇しますが、株主資本は変わりません。 転換社債が発行され売却されると、事業は現金を取り込むことになり、それが資産を押し上げることになります。 反対に、転換社債は負債であるため、負債は同額増加します。 資産と負債が同額増加または減少した場合、その会社は純損益を計上しません。 このような場合、株主資本は変わりませんので、発行時の総株主資本は変わりません。

利息の発生と支払い

債券発行後の時間の経過は利息の発生につながります。 言い換えれば、債券の次の利子の支払いが近づくにつれて、避けられないと成長の支払い義務が構築されているので、会社は支出を認識する必要があります。 この費用は、他のすべての支出と同様に、収益、ひいては株主資本を削減します。 利子が支払われると、貸借対照表上の現金準備は減少しますが、利子の支払に関連する負債は同額減少します。 支払いの日には、この今後の費用が認識され、すでに帳簿に反映されているため、追加の支出はありません。

変換

債券が普通株式に転換されない場合、それらは最終的に期限切れとなり、その時点で会社は社債を償還するために社債保有者に現金を支払うことになる。 これにより、現金準備金が減少し、同様に負債が減少し、収益または株主資本には影響がありません。 しかし、債券が株式に転換されると、株主資本は増加し、負債は同額減少します。 概念的には、これは理にかなっています。というのも、突然会社が支払い義務を取り除いて、それが結果として利益を生み出すからです。 しかし、以前よりも多くの株主がおり、一株当たり利益は減少する可能性があります。