事業評価のフリーキャッシュフロー法は何に焦点を合わせているのか？

ビジネスを評価する方法はいくつかあります。 フリーキャッシュフロー法は、企業を評価するために社内または長期投資家によってよく使用される方法の1つです。 この方法は、同社が生み出す営業活動によるキャッシュフローと将来の成長率に焦点を当てています。 会社が近い将来に業務上の変更を行おうとしている場合、会社は現在のフリーキャッシュフローまたは予想フリーキャッシュフローを使用することができます。

フリーキャッシュフロー定義

フリーキャッシュフローは、企業の営業キャッシュフローから、設備投資に必要な資金と現在の成長を維持するために必要な正味運転資金を差し引いたものです。 資本支出を十分に前もって見積もることは通常困難であるため、企業はしばしば過去の平均を使用してこの数値を見積もります。 フリーキャッシュフローは、現在の成長率の影響を取り除いた、会社の営業キャッシュフローです。

会社へのキャッシュフロー

フリーキャッシュフローは、エクイティまたは会社一般に流れる可能性があります。 会社が多額の借金を抱えている場合、借金に対する利息と元本の支払いにより、株主が利用できるフリーキャッシュフローが減少します。 ただし、会社の合計値を見ると、会社の合計市場価値はその負債と資本の組み合わせであるため、負債と利子の支払いを無視する必要があります。

簡単な説明

簡単に言えば、製品の販売によって生み出された収益から企業への営業キャッシュフロー、製品の支払い、諸経費、販売費用への流出です。 当社は、事業を支える資産への長期投資および運転資金への短期投資の支払いのために生み出された現金を利用します。 残されているのは、会社へのフリーキャッシュフローです。 これは、この現金が利子、借金、配当および自己株式の取得に対して自由に支払うことができるため、これと呼ばれます。

事業評価

フリーキャッシュフローによる評価方法を使用するには、予想される、または予測される将来のフリーキャッシュフローを現在まで割り引く必要があります。 これは、たとえば、10年後のキャッシュフロー予測を今日のドルで見なければならないことを意味します。 この計算には、営業キャッシュフロー、設備投資、運転資金の増加、および成長に関するいくつかの仮定が含まれるため、複雑になる可能性があります。 しかし、焦点は変わりません。 焦点は、必要な資産投資を除外した後の一定期間に発生した会社の営業キャッシュフローの価値を決定することです。 この価値は、特に株主や会社一般にも当てはまりますが、運用上のキャッシュフローが推進力となります。