差動キャッシュフローとは

それぞれの業界で競争力を維持し、潜在的な利益を最大化するために、中小企業はしばしば新しいプロジェクトを引き受けます。 新しいプロジェクトに着手した結果として会社が自由に使える追加の営業キャッシュフローの額は、一般的に差分キャッシュフロー、または増分キャッシュフローと呼ばれています。

正負

会社がプロジェクトを引き受けることを決定するかどうかは、通常、プロジェクトの予想される差分キャッシュフローの値に依存します。 プラスの差額キャッシュフローは、プロジェクトがキャッシュフローの増加を生み出すであろうことを会社に伝えますが、マイナスの差額キャッシュフローは営業利益の減少をもたらします。 差額キャッシュフローの価値を決定するために、会社は最初の支出、プロジェクトを引き受けることからのキャッシュフローと最終価値、またはプロジェクトを終了することからの純キャッシュフローを考慮しなければなりません。

初期費用

差分キャッシュフローの純初期投資費用を決定する際には、いくつかの財務上の考慮事項を含める必要があります。 その中には、プロジェクトを遂行し完了させるために会社が行わなければならない現金支出額、およびプロジェクトによる正味運転資本の変動が含まれます。 既存または不使用の機器の販売および該当する税額控除から生じる正味キャッシュフローの金額も正味初期投資支出に含める必要があります。

現金流量

企業は、日々の業務を維持するために営業キャッシュフローに頼っています。 新会社のプロジェクトを検討するとき、企業は純営業キャッシュフロー、つまり別の形式の差分キャッシュフローを評価する必要があります。 純営業キャッシュフローは、会社の収益から特定の期間の費用と税金を差し引いた値になります。 プロジェクトを査定するとき、使用される時間枠はプロジェクトの予測される時間枠と重なるべきです。

ターミナルバリュー

プロジェクトの最終価値は、プロジェクトの実現可能性を検討するときに評価する必要がある増分キャッシュフローのもう1つの重要な種類です。 正味残存価額とも呼ばれるこの差分キャッシュフローには、提案されたプロジェクトの終了、清算または売却による税引後の純キャッシュフローが含まれます。 そのようなシナリオは、プロジェクトが財政的に持続不可能になると発生する可能性があります。 正味回収価額には、プロジェクトに関連する資産の売却費用、後片付けと除去、および正味運転資本の解放が含まれます。