リスクを資本予算に組み入れるための最善の方法

世界経済の不安定さが増しているため、投資家はより安全な投資選択肢を探し求めています。 投資家は投資を選択するときに資本予算を使います。 資本予算は、建物や機械などの長期資産に投資するための計画です。 リスクはこれらの投資にとって避けられないものです。 さまざまなリスクには、合意された期限内に支払われていないキャッシュフロー、投資先企業の倒産リスク、およびリスクのあるプロジェクトで投資資金を削減している経営者も含まれます。 資本予算にリスクを組み込むことで、投資家は損失を最小限に抑えることができます。

リスクプレミアム

投資家はリスクを回避しようとします。 投資家が自分たちの資金を危険なプロジェクトに投資することを奨励するために、そのようなプロジェクトからのリターンは、国債などのよりリスクの低い投資からのリターンよりも高くなければなりません。 リスクプレミアムは、リスクフリーの借入金利に追加される割引率です。 無リスク金利とは、政府保証証券などの低リスク投資の収益率です。 その後、得られた割引率を使用して投資が評価されます。 より良いリターンを提供する投資が選択されています。

返済期間

プロジェクトが投資された金額を返済するのにかかる時間は、投資家にとって関心事です。 投資家は彼らがリターンを受け取ることを期待する期限を設定します。 各プロジェクトのキャッシュフローは決まっています。 返品が期限を超えているプロジェクトは危険とみなされます。

確実性等価

プロジェクトを評価しながら、将来のキャッシュフローは予測手法のような確率尺度を使用して推定されます。 これらの措置は将来の出来事の本当の姿を与えません。 不確実性を避けるために、予想される将来のキャッシュフローを一定のキャッシュフローに変換してください。 特定のキャッシュフローは、不確実なキャッシュフローに確実性等価係数として知られる所定の基準を乗じて得られるキャッシュフローです。 確実性等価係数は、将来のキャッシュフローに関連するリスクを決定する要因です。 危険な投資は確実性相当の格付けが低いため、回避されています。 これは、見積キャッシュフローを相殺する可能性が低いためです。

感度分析

プロジェクトの投資収益率は、売上、投資、税率、売上原価などの要素の影響を受けます。 感度分析は、これらの要因の1つの変化に応じてプロジェクトのキャッシュフローがどの程度変化するかを測定します。 感度分析プロセスでは、プロジェクトのキャッシュフローに影響を与える要因を特定し、これらの要因間の数学的関係を確立し、これらの各要因の変化がプロジェクトのキャッシュフローに与える影響を分析します。 プロジェクトのキャッシュフローが上記の要因のいずれかの変化に敏感な場合は、リスクがあると見なされ、回避されます。