高い運転資本比率を持つことの欠点は何ですか？

運転資本は流動資産から流動負債を引いたものですが、運転資本比率 - 流動比率とも呼ばれます - は流動資産に対する流動資産の比率です。 流動資産には現金、棚卸資産および売掛金が含まれます。 流動負債には買掛金と短期借入金が含まれています。 運転資本比率が1.0を超えていれば、十分な流動性を示している可能性がありますが、1.0を下回っていてもそうではありません。

基本

運転資本比率が高いということは、分子（流動資産）が分母（流動負債）に対して高すぎるか、分母が分子に対して低すぎることを意味します。 企業は通常、借金レベルが低いことから恩恵を受けます。 ただし、流動資産勘定のうち1つ以上が高いために比率が高すぎる場合、経営陣の注意を必要とする潜在的な運用上の問題がある可能性があります。

現金

現金には銀行預金、預金証書および短期国債が含まれます。 中小企業は、消耗品やその他の運用上のニーズを満たすために一定の現金残高を持つ必要があります。 たとえば、コンサルティング会社は、プロジェクトの終了まで支払いを受けられない可能性があるため、賃貸料や給料の支払いに現金が必要です。 しかし、平均以上の現金レベルは、経営陣が現金のより良い用途を見つけることができないため、会社の投資収益率が制限されていることを示している可能性があります。 景気後退の間、企業は将来の売上高に不安があり、大規模な投資を控えているため、高い現金残高が正当化される可能性があります。 しかし、成長期には、企業は所有者や投資家から設備投資、株式の買い戻し、配当の支払いなどの圧力を受けています。

在庫

在庫には、原材料、未完成品、完成品が含まれます。 中小企業は、業務を維持し、顧客の需要を満たすために一定レベルの在庫を維持する必要があります。 ただし、通常よりも在庫レベルが高い場合は、売上が減少している可能性があります。 たとえば、消費者が電気通信プロバイダからモバイル機器の購入を開始すると、コンピュータ小売業者の在庫が高すぎる可能性があります。 景気後退の間に、中小企業は彼らの製品をすぐに売ることができないかもしれません、そしてそれは在庫増加につながるかもしれません。 さらに、特に在庫に不要または破損した商品が含まれている場合、在庫の市場価格は帳簿価額を下回る可能性があります。 したがって、高い運転資本比率は、根本的な流動性問題を覆い隠すでしょう。

売掛金

売掛金残高が通常よりも高いと、運転資本比率が高くなる可能性があります。 売掛金が多いということは、通常、キャッシュフローの問題が発生しているために、顧客が請求書の支払いを遅らせていることを示している可能性があります。 この場合、会社がその債権をすぐに現金に換金することができないので、高い比率は必ずしも十分な流動性を意味するわけではありません。 売掛金を管理するために、中小企業は与信要件を厳しくし、延滞勘定をフォローアップすることができます。 すばやく現金を集めるために、中小企業はまた、割引で売掛金を第三者に売却することができます。そして、第三者は延滞口座から集めることを試みます。

検討事項

企業の運転資本比率は、同じ業界の類似企業や過去の実績など、他の基準と比較すると意味があります。 運転資本比率は、業種や規模の異なる企業によって異なります。 小売店は特定の数の品目を在庫しておく必要があるため、高い運転資本比率を持つ場合があります。 一方、ソフトウェア会社は、在庫、最低売掛金、および借金がほとんどないため、比率が非常に低い場合があります。