断片化価格とは

株式、債券およびデリバティブなどの有価証券の細分化された価格設定は、投資家にとって重大な困難を引き起こす可能性があります。 この種の価格設定は、価格を安定させるための中央市場がない金融市場で主に発生します。 これが証券取引に関与する中小企業を含む投資家に与える影響は、彼らの財政上の健康に有害になる可能性があります。

価格

市場の細分化は、証券にとって最良の価格を確立することを困難にする。 中央集権的な市場当局がないということは、投資家がブローカーに対して特定の証券を注文することができ、購入した証券が必ずしも最善の価格で保証されるとは限らないことを意味します。

非効率な市場

価格が必ずしもすべての市場の現実を反映していない場合、証券が購入される市場は非効率的であると言われます。 特定の証券のマーケットメーカーが証券の正確な価格を決定するために必要なすべての関連情報を欠いている場合、非効率的な市場がしばしば発生します。 情報の欠如は、通信システムの質が悪いこと、あるいは価格設定責任者からの情報を故意に差し控えている人からさえ生じる可能性があります。 中央市場や権威がないため、これは常に危険です。

価格を設定する

市場価格の評価は決して簡単な仕事ではなく、非効率な市場によってもたらされる細分化された価格設定は問題を複雑にするだけです。 価格設定は、デリバティブ価格、キャッシュフロー、証券の市場間比較など、急速に変化するさまざまな要因に左右されます。 タイミングも重要です。 注文が電子的にも手動でも入力される投資の世界では、ミリ秒単位で適切な価格で投資を確保することができます。 細分化された市場では、市場価格を確定するときに正確になることはほぼ不可能になります。

効率的な市場

ある程度までは、効率的な市場を持つ可能性は相対的な概念です。 効率的な市場理論によると、証券の市場は瞬時にその実際の価格を反映しています。 これが実際にそうであるかどうかは、市場理論家の間での議論の問題です。 細分化された市場は、市場の効率性が中央市場なしには起こり得ないことを示しています。 せいぜい、非効率的で効率的な市場の両極端の間のどこかに、ある程度の効率性があると言えるかもしれません。