景気回復の4つの段階

景気循環は、国内総生産、失業率、消費者需要、住宅活動およびその他の指標によって測定される、経済の周期的な高低を指します。 景気循環の4つのフェーズは、景気後退、回復、成長および衰退です。 このサイクルの回復段階は、通常、低金利から始まり、需要と雇用の増加から始まり、それが経済の拡大につながります。

低金利

事業回収は通常、低金利環境で始まります。 米国連邦準備制度は、一般的に景気後退の間に短期金利を引き下げます。これは景気回復の直前の景気後期段階です。 例えば、FRBは金融危機後の2008年後半に短期金利をゼロまで引き下げ、2010年まではゼロ金利を維持し、2011年半ばには2013年まで金利が低水準で推移すると発表しました。世帯や企業、それはより多くの支出を意味する可能性があります。

需要の伸び

個人のためのより多くの可処分所得および企業のためのより多くのフリーキャッシュフローは通常製品やサービスのためのより高い需要を意味します。 工場は生産を再開し、それが部品と原材料の需要を増やします。 増加の大きさは経済成長がどのくらい早く再開されるかを決定します。 例えば、当時の米国連邦準備理事会のRoger W. Ferguson、Jrによる2004年7月のスピーチによると、家計支出の増加は2001年の景気後退後の急速な回復を意味した。

しかし、これは2008年には当てはまりませんでした。2011年3月のクリーブランド連邦準備銀行の経済学者Timothy BiancoとFilippo Occhinoによる記事によると、2008年の危機後の緩やかな回復の1つの要因は、家計のバランスシートに対する債務の高さでした。 住宅価格と株価の急激な下落により、家計の純資産が減少し、借金が増えた。 資金調達のための資本市場へのアクセスが制限されていること、債務水準が高いこと、需要が低いことなど、企業も同様の運命にありました。 その結果、個人や企業は購入や投資をする代わりに、余剰現金を使って借金を返済しました。 これは全体的な回復を遅らせました。

雇用創出

確実に将来の売上を予測できる場合、企業は雇用を再開します。 ファーガソン氏は、企業は通常、消費者の需要を見越して投資を再開すると述べ、これは通常追加の雇用を意味する。 より多くの人々が労働力に戻るにつれて、支出が増加し、それが需要を増加させ、回復が続いています。 しかし、企業が将来の需要に不安がある場合は、雇用計画を延期するか、パートタイムまたは契約ベースでのみ雇用することがあります。

経済拡大

回復期の最終段階は拡大であり、経済はGDP成長の連続した四半期を記録します。 失業率は徐々に低下し、株式市場は上昇傾向にあります。 弱い需要と持続的な高い失業率のために回復が遅れると、経済は不況に陥る可能性があり、景気循環を再開する必要があります。