バイアウトのガイドライン

バイアウト、またはレバレッジド・バイアウトは、投資家が他の会社の支配持分を購入するために多額の借金を調達する取引です。 この構造により、投資会社は実績、資産、対象会社の現金を活用して大規模な融資を受け、会社を購入することができるため、買収はプライベート・エクイティ会社や他の金融機関の間で人気があります。

買い手

買主会社は通常、対象の現金準備金および資産を担保として借り入れた資金を使用して、対象会社を再編成し、対象会社の経営者を買主の経営陣に置き換えることを目的としています。 いくつかの買収戦略がありますが、以下のガイドラインはプロセス全体を理解するためのフレームワークを提供するはずです。

ターゲットを評価する

通常、購入プロセスの完了までに3〜6ヶ月かかります。購入会社がターゲットに対して実行する調査と分析が多いほど、購入は円滑になります。 買い手企業は、それが興味を持っているすべての潜在的なターゲット企業について広範囲な調査を実行するべきです。 関連する調査には、ターゲットの財務諸表（貸借対照表、損益計算書、およびキャッシュフロー計算書）の調査、および購入者が価値があると考える子会社または部門の財務分析の実行が含まれます。 買収の目的は通常、改善と拡大を目的としているため、買主は対象企業の現在の管理チームと協力して、毎月のキャッシュフロー予測を決定する必要があります。

適当な注意

買い手は、潜在的な目標の調査、評価、および分析を完了した後、目標との買収のための議論を開始し、株主に現金および借金の申し出を行い、目標に対して適切な注意を払います。 この段階では、買い手は、戦略を立てるのに十分なほどターゲットの事業を知っているかもしれません（買収後の会社の扱い方）。 事業計画を作成し、新経営会社の3年および5年の財務予測を作成する。 購買会社は、資金調達のコストが、ターゲットの投資収益率を超えないようにする必要があります。

安全な資金調達

買い手がターゲットの株主に提供するための合理的な株価を決定するためにターゲットの財務を評価したら、それは資金調達のための計画を準備します。 買い手は、銀行や他の金融機関に資金調達を依頼するために、自分の現金と資産、およびターゲットの資産とキャッシュフローを使用できます。 両当事者は、株式または資産購入契約を締結します。 銀行がローンを承認した後、購入者は支配持分を取得するために会社の株式交換、資産または株式購入を行います。

戦略を実行する

通常、購入の最終段階で、購入会社は会社を再編成して改善するための戦略を実行します。 このプロセスでは、ターゲットの部門を売却したり、ターゲットを別の会社と統合して収益性を高めたり、プロセスを改善した後に会社を公開または非公開にしたりすることがあります。