企業の本質的価値がその市場価値と異なる理由は何ですか？

会社が定期的な財務報告を作成する場合、その帳簿価額を把握するのは簡単です。 資産から負債を引き、その結果を発行済株式数で割る。 その結果、1株当たり純資産の基本的な尺度である1株当たり純資産額が得られます。 しかし、株式市場では会社に対する評価が異なる場合があります。 場合によっては、株式は実際には帳簿価額を下回って取引されます。 あなたがそのようなビジネスを見つけたならば、あなたは投資交渉を見つけたかもしれません。 そうではない、多分。

簿価と収益

株式投資家にとって、簿価は会社の1つの尺度であり、最も重要なものではありません。 株式購入者は、将来よりも現在への関心が低く、会社が収益と利益を増やす可能性があります。 売上げが横ばいまたは下落している場合、あるいはその他のマイナスの情報が表示されている場合は、株価とともに株価が下落します。 投資に利用できる潜在的に収益性の高い会社の大きな宇宙で、大衆は遅れているビジネスの株を放棄するのが早いです。

バランスシート問題

貸借対照表から簿価への別の打撃が生じる可能性があります。 これは、会社の資産と負債（負債）の説明です。 ある会社が借りているのであれば、その負債は増えており、貸借対照表の「資産」は返済されるべきお金を表しているかもしれません。 企業が負債に対して支払っている利子よりも高いレートでこれらの資産を展開して収益を増加させることができれば、それは引き続き良好な財政状態にあるはずです。 それができない場合、最終的に貸借対照表は低下した簿価を示します - そして株価はそれに応じて苦しむでしょう。

シェア希釈

会社がより多くの株式を発行すると、1株当たりの帳簿価額は変わり、1株当たりの価値が希薄化します。 これは、会社が資金を調達するための最善の方法かもしれません。 たとえ会社がビジネスを成長させるために新しいお金を賢く展開したとしても、希釈は通常価値の共有に打撃を与えます。 株価は主に一株当たり利益に基づいており、希薄化はこの指標を押し下げる傾向があります（市場の発行済株式数は容易に入手可能な公開情報です）。 市場が、株主価値に関係なく、会社が現金を現金に投入するだけであると考えている場合、帳簿価額よりも低い価格で株を処罰する可能性があります。

競争と陳腐化

成功した企業は、常に同様のビジネスモデルを採用しようとするライバルとの競争に直面するでしょう。 競争によって、市場シェアを維持し、新製品を開発し、あなたの商品やサービスの未開発の市場を見つけるという問題が生じます。 競争相手が取り替えを発明したら、obsolescenseはその醜い頭部を飼育する。 あなたが投資した会社は、世界最高のバギーホイップやベッドウォーマーを作るかもしれませんが、その見込みは大きくはならず、その簿価はマイナスになるかもしれません。