財務諸表を使用して合併を評価する方法
多くの場合、合併は中小企業にとって財務上および業務上の成長を達成するための優れた方法です。 多くの企業が合併して、金融の相乗効果を得たり、市場シェアを獲得したり、あるいはリーダーシップチームを改善したりしています。 合併を評価するための最初のステップは、両社の財務諸表を分析して、トランザクションが財務上適切であることを確認することです。
財務諸表
合併の財務を評価する最初のステップは、ターゲット企業の財務諸表を入手することです。 両社がすでに合併について話し合っている場合は、各社が機密保持契約に署名して財務情報を交換することができます。
まだ話し合いの段階にない場合は、株式アナリストのレポートやニュース記事を検索して、一般に公開されている情報を探してください。 十分な情報が得られない場合は、その分野の専門家にインタビューしてください。 主要顧客、競合企業の管理者、または類似の企業を対象とする株式アナリストは、すべて有益な財務情報を提供できます。 おそらくこの方法では完全な財務諸表を入手することはできませんが、平均収入、支出、借金、キャッシュフローなどの詳細な情報を入手できるはずです。
合併の財務を分析する際に、過去の業績と将来の業績の両方を利用して、会社の過去の業績と将来の業績を予測します。
損益計算書
損益計算書は、会社の財務上の収益性を示しています。 損益計算書の収益ラインは、会社の最高の勢いを示し、経費は、会社がそのリソースを賢く使用しているかどうかを示します。
両方の会社の損益計算書を結合して、結合された会社の損益計算書を説明します。 損益計算書のほとんどの項目では、単純加算を使用して各会社の財務を組み合わせることができます。 税金と所得費の行に特に注意してください。 税率は複雑な規模の方程式、タックスヘイブン、助成金およびクレジットに基づいています。 一方、所得費用は借金利率に基づいています。 銀行は、特定の会社のレバレッジと流動性に基づいて金利を設定します。 これらの明細に含まれる複雑さのため、合併された会社のための正しい税率と金利を見つけるために会計専門家と相談するのが最善です。
合併により財務上の相乗効果が生じると思われる場合は、これらを新しい損益計算書として合併損益計算書に追加します。 相乗効果には、市場シェアの向上による収益の増加、間接費の削減、人員関連コストの削減など、さまざまなものが含まれます。
売上高や費用など、損益計算書の特定の項目のみがある場合は、それらの項目のみを評価します。 ターゲット企業と交渉を開始すると、完全な財務記録を入手できます。
貸借対照表
貸借対照表には、土地や備品などの会社の主要な資産と、一般的には負債と呼ばれるその財務上のレバレッジが表示されます。 損益計算書と同様に、各会社の貸借対照表項目を単純に追加して、連結貸借対照表を取得できます。 ただし、株主資本とのれんの項目については、非常に複雑な計算が必要です。 株主資本には、株主が所有する会社の部分が含まれています。 どちらかの会社が過去に買収を行ったことがある場合、のれんは買収のために帳簿価額を超過した金額を含みます。 これらの項目の計算は、合併の種類と各企業の簿価によって異なります。 これらの項目の正確な計算を保証するために会計専門家に相談してください。
完全な貸借対照表を見通すことができない場合は、最初にターゲット会社の負債レベルと総資本に注目してください。 ほとんどの銀行は、ローンと金利を決定する際に、総資本に対する総債務の比率を計算します。 自己資本比率が高すぎると、会社の資金借入能力が損なわれる可能性があります。
キャッシュフロー計算書
マージされたキャッシュフロー計算書を分析するために、両方の会社の計算書を一緒に加えることから始めます。 これが完了したら、損益計算書を分析するときに税率または金利に加えた変更を確認します。 これらの税率が変更された場合は、合併後の税率を反映するように税金と金利の費用を必ず調整してください。
完全なキャッシュフロー計算書を入手することは、合併を評価する最初の段階で絶対に必要というわけではありません。 あなたがターゲット会社と交渉したら、合併された会社が貸し手への支払いをカバーするのに十分な現金を持っているかどうかを必ず評価してください。
すべてを一緒に入れて
これで、合併後の会社の損益計算書、貸借対照表、およびキャッシュフロー計算書、あるいは少なくとも収益と支出がどのようになるかについての一般的な考え方がわかりました。 最初に注意することは、損益計算書の総合的な収益性です。 合併後の会社は、各社よりも利益を上げていますか。 合併は会社の成長と軌道の両方を改善するでしょうか？
次に、貸借対照表を見てください。 合併後の会社にはたくさんの借金がありますか。 もしそうであれば、資金を調達し、合併後の流動性を維持することは非常に難しいかもしれません。 各社の主な資産は何ですか？ 合併はこれらの資産の利用を改善するのに役立ちますか？
最後に、キャッシュフロー計算書を見てください。 合併後の会社は、各社よりも多かれ少なかれ現金を保有するのでしょうか。 キャッシュフローが時間の経過とともに向上するように見えますか？
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