ヘッジファンドの長所と短所

ヘッジファンドは、上場有価証券で構成される個人所有の投資手段です。 伝統的に、その投資家は高い純資産 - 少なくとも100万ドル - を持ち、25, 000ドルから数百万ドルの最小投資を提供する必要がありました。 これらの基準値は1990年代から2000年代にかけて低下しました。 プロの運用会社は、ハイリターンを生み出すように設計された多種多様なハイリスク戦略を使用してファンドの資産を投資します。 その構造上、ヘッジファンドには一長一短があります。

柔軟性

証券取引委員会（SEC）などの政府の金融規制当局は、投資信託とは異なり、ヘッジファンドは上場取引されていないため、ヘッジファンドを軽く監督しています。 ヘッジファンドには柔軟性という利点があります。 彼らは空売り、レバレッジ、デリバティブを利用し、多くの資産クラスに投資することができます。 彼らの運用会社は十分に投資される必要はなく、ベンチマークに対してファンドのパフォーマンスを評価する必要もありません。

良好な成績

ヘッジファンドの投資戦略の自由は潜在的に非常に高いリターンを生み出します。 ヘッジファンドは、方向性の変化に賭けることで、上昇する市場の上昇を捉え、下落するリスクを相殺することができます。 ファンドマネージャーの報酬は業績に基づいて行われ、投資家の利益を維持するためのインセンティブを提供します。

多様化

ヘッジファンドマネジャーによる投資戦略 - ロング/ショート、戦術取引、イベント主導および新興市場 - の多様化は、ファンドのエクスポージャーをひとつの特定のスタイルに縮小します。 年金基金のような伝統的な投資ポートフォリオからヘッジファンドへの資産の配分は、従来の株式および債券市場に関連する伝統的な投資家のリスクを多様化します。 ヘッジファンドの配分はまた、伝統的な投資家の収益を安定化させ改善します。

透明度

ヘッジファンドには、上場ファンドの公的開示要件はありません。 投資家や規制当局は、ヘッジファンド運用会社の活動を監視することはできません。 彼らは、運用会社がいつ資金を破産させる可能性がある不適切な決定を行っているのかを知りません。 サンディエゴ大学法学教授Franck Partnoyによると、政府の金融規制当局および中央銀行は、使用される金融商品を理解していないことが多い。

規則と料金

ヘッジファンドの規則では、投資家は1年間、場合によってはそれ以上の期間、ファンドを締め出す必要があります。 投資家は、ファンドが失敗したことに気づいた場合、資産を回収することはできません。 投資家は長い間、ヘッジファンドは運用報酬の資産価値の1から2パーセント、および運用報酬の総収益の15から25パーセントを占めていると信じていました。 しかし、1998年から2010年の間にシカゴを本拠地とするSL AdvisorsのSimon Lack氏によると、ヘッジファンド運用会社は総利益の84％を自分たちで奪った。 投資家はわずか16パーセントを受け取りました。

業績不振

ヘッジファンドマネジャーは無制限の金額のお金を借りることができます。 危機の際の過剰なてこ入れや欠陥のある決定は、資金を一掃する可能性があります。 2008年の金融危機後の研究（参考文献2〜5）では、ヘッジファンドの収益は投資家が以前に考えていたよりはるかに悪いことが示されています。 ヘッジファンドが1998年から2010年にかけて米国財務省短期証券に資金を投入すれば、より大きな利益を得ることができます。