株式を通じて出口戦略と投資を文書化する方法

投資家はあなたのビジネスにお金をかけて撤退で利益を上げます。 ワシントン大学の調査によると、1990年から2007年までのエンジェル投資家による平均投資収益率は、投資の2.6倍で、平均保有期間は3。5年でした。 これは、あなたがあなたのビジネスへの投資を探しているなら、あなたはあなたの出口計画を定義し、そして資本化表を使って所有権を文書化するべきであることを意味します。

ベンチャー投資からの出口の種類

あなたの投資家があなたの会社に出資するとき、2つの最も一般的な出口は会社を他の会社に売るか、またはIPOを介して現金化することを含みます。 投資家があなたに転換社債を使ってお金を貸し出すとき、彼らがその負債を株式に転換することを決心しない限り、あなたはその債券が満期になりそして元本を返済するまで彼らに利子を払います。 転換優先株式では、投資家が株式に転換するか、保有者が優先株式を会社に売却するまで配当を支払います。 かなり新しい戦略は、従業員の株式所有計画、またはESOPを作成し、ESOPに投資家から株式を購入させることです。 これは、投資家の株式所有権がESOPによる購入を通じて徐々に減少することを意味します。

出口計画の文書化

あなたの会社がIPOを行っているというビジョンはスリリングですが、ほとんどの新興企業や中小企業にとってIPOが成功する可能性は低いので、あなたの主要な出口計画を立てないでください。 大企業またはそれを所有し運営しようとしている独立系事業者のいずれかに、企業の価値を高め、それを販売することは、はるかに可能性があります。 あなたが自分で会社を経営し続けたいのであれば、出口計画はあなたの投資家によって貸されたお金を返済するか、あなたの投資家の株を買い戻すことを含みます。 支払われるべき利子および元本が返却される満期日を明記することにより、投資家の普通ローンからの脱退を文書化する。 エクイティ投資家にとっては、株式価値の評価方法を確立し、IPOで会社を売却するか公開するか、または従業員にESOPを通じて会社を買わせることを検討しているかどうかを示します。

大文字と小文字表は何ですか？

資本化表には、会社の各株主が所有している株式の量とその時点で支払われた金額が表示されます。 議決権、非議決権、普通優先、転換社債、転換優先株式など、さまざまな種類の株式が表示されます。 あなたが転換社債をリストアップする理由はそれらが潜在的な株式所有権を表すように彼らが議決権または非議決権のある株式に転換されることができるということです。 たとえば、共同創設者、パートナー、友人、家族、または1人のエンジェル投資家からの投資を1ラウンドだけ計画する場合は、単純なキャップテーブルが最適です。 追加の資金調達ラウンドが必要になると予想される場合は、キャップテーブルに、投資時の企業評価と追加のラウンドでの初期投資家に対する希薄化防止規定が含まれます。 多くのキャップテーブルテンプレートがオンラインで利用可能ですので、あなたの状況に最も適しているものを選択してください。 あなたの会計士はこれを手助けし、それを記入する方法を説明することができます。

キャップテーブルの重要性

キャップテーブルは、投資家への支払い、会社の売却、または上場の時期に誰が何を得るかを明確に定義します。 投資を探す前にキャップテーブルを作成して、投資家はすでにどれだけの株式が誰に分配されたかを知ってください。 これは彼らにあなたの会社の中でどれだけのエクイティが彼らの投資のために利用可能であるかを伝えます。 キャップテーブルはあなたの会社情報の拡大し続ける部分であり、変更があるたびに更新されるべきです。 したがって、投資家に対してより多くの株式を発行することによって元の株主の株式を希薄化する必要がある場合は、その株式の発行額と投資後の新しい所有比率を表示します。 このようにして、すべての株主と転換社債証券保有者は、退職時期になった時点での所有割合を把握します。