なぜ政府証券はリスクフリーになるのか

お金を借りたり投資家から集めたりする事業主は、米国国債に金銭的な利害を持っています。 財務省証券の収益率は、あなたが借金に対する利子をどの程度支払うのか、そして投資家が彼らのお金にどれだけ期待するかに影響します。 彼らはゴールドスタンダードです。 しかし、どの金融ビークルも少なくともわずかなリスクを抱えているだけで、財務省も変わりません。 彼らは世界が完全に安全な投資に持っている最も近いものであるため、金融界はそれらを「リスクフリー」と見なします。

リスクとリターン

リスクとリターンの関係が現代の金融のすべてを支えています。 投資のリスクが高ければ高いほど、投資家にそのリスクを引き受けるように誘惑することはより有益でなければなりません。 例えば、あなたがあなたのビジネスのためにお金を借りたいのであれば、貸し手はあなたの会社の信用履歴を見直します。 あなたのビジネスが十分な信用履歴を持っていない場合、貸し手はおそらくあなたの個人的な履歴を見ます。 あなたの信用が高ければ高いほど、あなたがそうであると推定される危険性が少なくなり、そしてローンの金利が低くなります。 あなたが貧弱な信用リスクであるならば、貸し手はまだあなたにお金を貸すかもしれませんがより高い金利を要求するでしょう。 潜在的な株式投資家も同じ評価をするでしょう。彼らがあなたの会社に投資している彼らのお金を失うという可能性が高いほど、彼らはより大きな見返りを期待するでしょう。

リスクフリーレート

ローンまたは投資の必要な収益率がその投資に内在するリスクの程度に依存する場合、当然のことながら、どこでも期待できる最低の率が最も安全な投資になるということになります。 これは無リスク金利です。 世界で最も安全な投資以外には、より高い収益率が必要です。 そのレートと無リスクレートの差が、投資の「リスクプレミアム」です。 あなたのビジネスに30日間の営業融資を求めているとしましょう。 リスクフリーの30日間の国庫手形が0.05パーセントの利子を払っているならば、あなたはあなたのローンの利子が0.05パーセント以上でなければならないことを知っています。 あなたのビジネスが強くても、あなたはまだ財務省ではありません。

信頼

「リスクフリー」という用語は、デフォルトリスク、または信用リスクを指し、政府が発行した財務省証券を政府が尊重しない可能性があります。 金融市場が米国政府の有価証券をリスクのないものと見なしている大きな理由は、デフォルトが単に考えられないことです。 世界中の投資家に属する何兆ドルもの資金が国債に投資されています。 連邦政府が債務不履行に陥るというシナリオは、世界経済にとって非常に壊滅的であり、リスクモデルでそれを考慮に入れることすらできないでしょう。将来はそうならないだろうという自信。

フィアット

米国の通貨は「平凡な」金です：それは金の供給または米国政府の信用力以外の何かによって後押しされていません。 政府はそれを主張し、人々はそれを信じることを選ぶので、通貨は本質的に価値があります。 これは、財務省が無リスクと見なされるもう1つの理由です。政府が財務省証券を償還するためのお金を持っていなくても、それを印刷することによって常により多くを得ることができます。 それはインフレにつながり、金利を上昇させるでしょうが、それでもデフォルトを妨げるでしょう。 「無リスク」とは、政府がその有価証券を儲けるためにマネーサプライを増やし、そのためそれらの有価証券の真価を低下させるというリスクにまで及ぶものではありません。 財務省の利子率を決定する要因の1つは、政府がまさにそれをしている可能性です。